El ministro de economía Luis Caputo y el presidente del Banco Central Santiago Bausili hicieron una conferencia de urgencia para anunciar la segunda parte de su plan económico. Los funcionarios dejaron algo en claro: no va a haber otro salto abrupto del tipo de cambio.
Con un mes de junio que cierra con venta de divisas por parte del BCRA y aumento de los dólares paralelos por ariba de la inflación y la tasa de plazos fijos, Caputo y Bausili salieron a dar definiciones ante la falta de certezas sobre cómo se eliminarán las restricciones cambiarias.
En ese punto Caputo ratificó que continuará el crawling peg del 2% mensual y el dólar blend para exportaciones. Además, señaló que no tienen "fecha para la salida del cepo" sino que la eliminación se dará a partir de parámetros, que esencialmente significan "orden macroeconómico". De esta manera, sostuvo que van a sacar "las restricciones cambiarias cuando las condiciones económicas estén dadas".
Ante ello, Caputo detalló una hoja de ruta para salir del cepo que dividió en tres etapas. La primera es la que ya se cumplió, la cual tenía que ver con cerrar uno de los grifos de la emisión de pesos: el financiamiento del déficit fiscal. El superávit obtenido desde principio de año permitió cerrar esa fuente de emisión de pesos. La segunda tendría que ver con el saneamiento del balance del Central y la tercera sería la salida del cepo cambiario.
Caputo le cedió el micrófono a Bausili para que explicara la segunda etapa. El presidente del Central aclaró que aquélla buscaría cerrar la otra fuente de la emisión monetaria: los pasivos remunerados del BCRA.
Vamos a salir de las restricciones cambiarias cuando las condiciones económicas estén dadas
Luis Caputo
Bausili explicó que el saneamiento del balance del BCRA es lo que impidió que fijaran una tasa de interés positiva, tal como les reclamaba el FMI; caso contrario, hubiera aumentado la emisión endógena de pesos. Por ello aclaró que en esta segunda etapa van a "reemplazar los pasivos remunerados del Banco Central por pasivos del Tesoro que remunerará el Tesoro". Aun así, Bausili aclaró: "El BCRA va a seguir administrando la política monetaria".
Ante la consulta sobre cómo iba a hacer para reemplazar los pasivos del Central por pasivos del Tesoro Bausili respondió que sería a partir de unas "letras de regulación monetaria las cuales van a utilizar los bancos pero que va a administrar el BCRA aunque estarán dentro del balance del Tesoro".
Por último, Bausili habló respecto a la venta de reservas que tuvo que realizar la entidad monetaria en las últimas jornadas y reconoció que el movimiento de reservas "genera algo de ansiedad". Sin embargo, aclaró que desde la primer revisión con el FMI estaba contemplado "de junio hasta septiembre se iban a perder reservas". "No es sorpresa es lo que se espera", remarcó.
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