El Fondo Monetario Internacional (FMI) va a debatir la aprobación de un nuevo acuerdo con Argentina este viernes de manera formal. El programa que se discute incluiría un monto de US$20.000 millones y un primer desembolso que podría alcanzar los US$12.000 millones y que iría directo a las arcas del Banco Central.
Desde el gobierno de Milei esperan conseguir un importante ingreso de divisas, que les permite engrosar las resevas, las cuales hoy en día son negativas por 10.000 millones en términos netos, y afrontar la fuerte volatilidad financiera derivada de la guerra de aranceles que afronta la economía mundial.
Los temas centrales en discusión son el monto total del acuerdo y la velocidad de los desembolsos así como el esquema cambiario. Estos puntos no son independientes entre sí, un amplio primer desembolso podría darle más maniobra al gobierno para terminar con el dólar blend y el crawling peg del 1% mensual y acercarse a un esquema más parecido a una flotación administrada.
En ese sentido. el debate iterno del directorio del FMI gira entorno al monto del primer desembolso, al BCRA, el cual podría rondar entre 10.000 y 12.000 millones de dólares, lo que implicaría entre un 50 y un 60% del monto total del acuerdo.
El gobierno pide un préstamo de US$20.000 millones y que todos los dólares que ingresen sean de libre disponibilidad, así como califica de un "error" que se "resten" de la cuenta el pago de intereses, ya que aseguran que estos recién serán importantes a partir de 2027.
De todas maneras, el desastroso escenario internacional complica los planes del gobierno, que no solo busca un nuevo prestamo con el FMI, sino también con otros organismos multilaterales y bancos privados. En las últimas semanas hubo contactos con entidades bancarias para que el BCRA solicite un REPO, con el objetivo de conseguir fondos para pagar los vencimientos de deuda del mes de julio.
Al mismo tiempo, el gobierno también espera poder refinanciar US$5.000 millones de junio de 2025 a julio de 2026 del swap con China. Se trata de un tema sensible ya que el Enviado Especial de Estados Unidos para América Latina, Mauricio Claver Carone, deslizó que como condición para que Trump apoye el acuerdo, Argentina tendría que romper sus lazos con China en lo que concierne al swap.
En declaraciones anteriores, Caputo ya había dejado trascender que le pidió al FMI que el primer desembolso sea del 40% del monto total del acuerdo, lo que serían al menos US$8.000; y lo justificó apoyándose en que el ajuste fiscal y monetario ya fue implementado, por lo que en esta etapa resta recomponer las reservas del BCRA.
La directora del FMI, Kristalina Georgieva dijo que la solicitud del gobierno argentino era "razonable" debido a las políticas económicas que dispuso el gobierno de Milei desde que asumió, aunque no dio más detalles sobre el asunto.
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