El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que acordó con cinco bancos internacionales de primera línea una operación de pase pasivo (REPO) por US$1.000 millones a pagar en un plazo de 2 años y 4 meses y con una tasa de interés fija de 8,8% anual. Como garantía, la entidad monetaria otorgará títulos BOPREAL serie 1-D.
De acuerdo al comunicado que difundió, el Banco Central había recibido ofertas por US$2.850 millones en la subasta inaugural, un monto muy por encima del licitado. Frente al enorme monto ofrecido y debido a la cantidad de reservas que pudo comprar en los últimos meses, el BCRA optó por tomar un monto de deuda mucho menor.
El Central aseguró que esta operación "afianza el proceso de normalización en el acceso a los mercados internacionales de crédito, en sintonía con la caída del riesgo país que acompaña el ordenamiento macroeconómico consistente y sostenible".
De acuerdo con el comunicado, el préstamo acordado con los bancos (el REPO), ofrecía un menor costo para endeudarse en moneda extranjera que el resto de los mecanismos disponibles. Al mismo tiempo, el nuevo préstamo le servirá para "mitigar desbalances que pueda haber entre la oferta y la demanda de divisas en el mercado de cambios local", dicho de otra manera, el nuevo préstamo le servirá al Banco Central para intervenir en el mercado de cambios para evitar que aumente el precio del dólar.
"De esta forma, el BCRA reduce los riesgos en torno a la implementación de sus objetivos de política cambiaria y monetaria, y facilita el anclaje de las expectativas económicas", continúa el comunicado del Banco Central.
Un REPO (Repurchase Agreement) es una operación donde se vende un activo (en este caso Bopreales) a cambio de una suma de dinero, con el pacto de recomprarlo en una fecha posterior y a un precio determinado.
El Banco Central envía una señal al mercado
Con el REPO, el Gobierno envió una señal al mercado: apunta a demostrar que regresa de a poco al mercado internacional de deuda y que puede conseguir tasas interesantes. Al mismo, el anuncio se conoce en un momento de demanda de dólares por turismo y luego de una reciente intervención del Banco Central en el mercado de cambios para ponerle un techo al dólar.
Sin embargo, uno de los temas que desconcierta a los gurús del mercado es que el Banco Central no comunicó la cantidad de Bopreales que tuvo que entregar como garantía por el nuevo préstamo. De acuerdo con los rumores, el acuerdo sería por una relación de 3 a 1, por lo que el valor de los Bopreales rondaría los US$3.000 millones.
